COMPAGNIE ALGERIENNE D'ASSURANCE ET DE GARANTIE DES EXPORTATIONS

Par Ammar Laouar, Directeur du rating d’entreprises, concepteur-réalisateur du système

Le système CagexRating prend en charge l’entreprise et son projet d’investissement ; il propose un processus d’évaluation du risque de crédit, synthétisé par l’attribution d’une note (rating), permettant un classement en fonction des caractéristiques particulières de l’entreprise (contrepartie/débiteur) et qui représente un signal par rapport au niveau du risque crédit, construit à partir d’une analyse.

De ce fait, le système CagexRating a été conçu pour i)apprécier la solvabilité, c’est-à-dire la capacité de remboursement au travers la mesure du risque de crédit en vue de prédire le risque de défaut, ii)déterminer la qualité et iii) indiquer le niveau du risque crédit(sur une échelle de notation décroissante) lié à l’entreprise emprunteuse au travers le calcul d’une note de crédit, à une date donnée(N) et à partir de facteurs explicatifs et critères, et ce pour un horizon déterminé : le court ou le moyen terme, selon le type de crédit sollicité : crédit d’exploitation ou crédit d’investissement formulé par l’entreprise qui se trouve en phase de développement ou de création.

La vision du système CagexRating quant au rôle de la notation financière est très clairement définie celle d’un créancier bailleur de fonds, censé disposer :i) de procédures d’évaluation du risque de crédit formalisées et documentées, ii)de processus d’évaluation du risque de crédit étayé par de méthodes en la matière, reposant sur des critères qui contribuent à mettre en évidence les facteurs qui influent sur la capacité de remboursement du débiteur, processus qui fournit à la structure de la banque(direction centrale, régionale, agence) les informations dont elle a besoin pour évaluer et mettre un jugement sur le risque, et iii)de spécialistes de crédit chargés d’étudier les demandes de crédit émanant d’entreprises.

Comme principe évident, le système CagexRating conçoit que les procédures de crédit au sein de la banque déterminent la gamme des informations nécessaires permettant l’exercice d’une évaluation et d’un jugement éclairé du risque crédit ; la banque partenaire est bien informé sur l’entreprise et/ou son projet d’investissement et aux risques auxquels elle est exposée ; elle dispose à ce titre d’un large éventail d’informations(rétrospectives et prospectives) raisonnables, justifiables et pertinentes sur son débiteur ; les données détenues par la banque partenaire sont adéquates à l’évaluation du risque de crédit et peuvent permettre de répondre aux exigences imposées par le système CagexRating pour conduire l’évaluation-notation du risque de crédit afférent à l’emprunteur considéré, et que ces informations varient dans une certaine mesure en fonction de l’entreprise (contrepartie) et du type de crédit sollicité par cette dernière ; il est entendu par informations raisonnables et justifiables des informations fondées sur des faits pertinents ; en termes de pertinence, la gamme d’informations doit porter sur les évènements passés, la situation actuelle et les prévisions de l’entreprise ainsi que celles relatives aux conditions économiques à venir ; la prise en considération d’informations prospectives représente une caractéristiques essentielles du système CagexRating ; en effet, les données prospectives jouent un rôle primordial dans la détection précoce du risque de défaut de crédit. Partant, le système CagexRating admet que la banque partenaire a : a) la capacité de jugement éclairé pour déterminer la gamme des informations demandées par le système CagexRating, b) adopte une approche structurée en ce qui concerne de l’évaluation des dossiers de crédit à l’entreprise, en s’appuyant sur un ensemble d’informations économiques et financières suffisant, et c) les méthodologies appliquées correspondent à la taille de l’entreprise, sa complexité, sa structure, son secteur d’activité, son profil de risque et de manière générale les autres faits et circonstances particuliers qui lui son propres.

Du point de vue du système CagexRating, les informations utilisées incluent des considérations objectives de facteurs de risque pertinents pour estimer dans les meilleures conditions possibles la qualité crédit liée à l’entreprise emprunteuse.

L’usage des procédures et les pratiques d’octroi de crédit au sein de la banque partenaire sont de nature à permettre au système CagexRating de remplir convenablement sa mission et son rôle, avec le minimum possible de contraintes opérationnelles quant à l’exercice et l’accomplissement de la notation de manière efficace, par les analystes de crédit de la banque avec à la clé la satisfaction attendue, de la banque, par rapport à l’estimation prédictive du risque de défaut lié à l’emprunteur(c’est-à-dire la qualité de la contrepartie).

C’est dans ce contexte et logique que s’entend la vision du système CagexRating. Et, aussi dans ces conditions que le système peut apporter un jugement éclairé du risque crédit.