COMPAGNIE ALGERIENNE D'ASSURANCE ET DE GARANTIE DES EXPORTATIONS

3. La méthode d’élaboration des grilles d’analyse

Par Ammar Laouar

Directeur du rating d’entreprises

Concepteur-réalisateur du système CagexRating

Le système de notation financière CagexRating met l’accent sur l’analyse de la solvabilité de l’entreprise emprunteuse au travers l’expression du profil du risque sous la forme d’un rating; la méthode d’analyse est inscrite dans une perspective de détection des risques de défaut lié au crédit bancaire; cette analyse se situe dans une perspective contraignante qui présume que les appréciations doivent tenir compte de divers facteurs contraignants ; dans cette perspective, l’objectif est d’étudier la question de la vulnérabilité de l’entreprise à la lumière des références et bonnes pratiques ; la démarche adoptée était de faire une analyse économique et financière ; pour l’analyse économique, il est privilégié la trilogie : entrepreneur-entreprise-environnement ; il est ainsi met en relief les potentialités propres à l’entreprise et à son environnement ; il est nécessairement indispensable de connaitre la politique générale de l’entreprise et particulièrement les éléments qui assurent son avenir ou peut, au contraire, la mettre en péril.

L’instrumentation de mesure des risques suit l’évaluation contextuelle ; le risque est défini et analysé à travers une procédure et des instruments ; le risque est considéré comme probabilisable; l’entreprise étudiée est censée mettre en mesure les instruments de maîtrise des risques encourus.

Pour l’évaluation qualitative, les modèles d’analyse présentent la liste la plus exhaustive possible pour constituer les critères qualitatifs ; pour les rassembler et constituer les modèles en éléments d’appréciation, on s’est intéressé au business model de la catégorie sectorielle cible de l’entreprise de façon à identifier la chaine de valeur de l’entreprise, de dresser une liste la plus exhaustive possible des évènements générateurs de risques, de choisir les aspects et les problèmes essentiels à étudier et imaginer les causes possibles de ces problèmes potentiels et leurs impacts sur l’activité, la pérennité et la viabilité de l’entreprise; c’est à partir de cette méthode qu’on est arrivé à préciser l’objet des questions à traiter, de préciser et maximiser les idées insérées et de produire les hypothèses proposées au titre de réponses aux questionnaires d’évaluation ; dans l’ensemble, cela s’est fait à partir de règles dont la première est d’atteindre une couverture optimale et équilibrée du champ d’analyse économique au travers l’appréciation, le trie, le choix et la sélection des critères développés par le système CagexRating ; cette façon de faire est dictée par l’impérieuse nécessite d’offrir une analyse rigoureuse du risque de crédit et assurer conséquemment une bonne façon de garantir la réussite de l’investigation en vue de détecter le risque de défaut ; l’investigation est faite à partir des réponses proposées qui son de nature à permettre d’établir les faits, les enchainements, les causes et la systématisation qui produit inévitablement des « vérités » qui portent sur le profil risque lié au débiteur-contrepartie.